9月净流入创新高 大幅加仓银行

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北上资金9月净流入额达646.62亿元，仅净卖出3个交易日，刷新历史单月最大净流入额；其中沪股通净流入356.24亿元同创历史新高，深股通净流入290.38亿元为历史次新高。从流入节奏来看，9月北上资金净流入规模最高的一天为9月20日，其余流入规模大且较为集中的时间段为9月4日至9月12日。A股集中纳入国际指数或者纳入比例提高暂时告一段落，年内关注11月MSCI第三次扩容。


从陆股通累计净买入的走势来看，截至9月底，北上资金今年成交净买入1862.62亿元，较18年9月减少22.93pct；持股规模升至11602.93亿元，较8月底的10939.07亿元增长约6.07%；占同期A股自由流通股市值的比例为5.56%，环比继续上升0.25pct。从陆股通持股的板块分布来看，主板市值占比持平，中小企业板占比继续回落，创业板占比继续提升。


行业
金融重获青睐
壹
▶从陆股通持仓市值占行业总市值的比重来看，北上资金在家用电器板块持仓比重继续保持在首位，并且占比继续上升0.65pct至16.81%；休闲服务、食品饮料等紧随其后，但持仓比例都小幅下降，但仍保持在15%之上。另外，北上资金对建材、交运等板块影响力较大。影响最小的五个行业则是有色金属、纺服、化工、国防军工和商业贸易，其中国防军工占比突破2%。
▶从环比变动来看，建材板块持仓比例继续上升1pct，银行、家电和机械设备等占比提升超过0.5pct；仅休闲服务、汽车和食品饮料三个板块持仓比例有所下降，均不超过0.5pct。

贰
▶从陆股通持股市值的情况来看，前三位依然是食品饮料、家用电器和医药生物，银行和非银金融的持股市值也超过1000亿元。其中食品饮料持股量小幅下降，但持股市值依然保持增长；家电板块连续三个月增仓，医药生物、电子增仓金额也超过120亿元。
▶从持股量来看，银行是唯一一个超过100亿股的行业，9月持股增加了18万股；电子、机械设备、房地产等也有小幅增持，综合、食品饮料、休闲服务和汽车是唯四减持的行业，同时注意汽车是唯一一个持股市值下降的行业。整体来看，减仓板块较7月、8月都有所减少。

个股
加仓银行、电子，消费分化
重仓：集中度略有下降
1）截至9月底，沪股通持股市值前十名连续三个月并无变化，贵州茅台持股量连续三个月下降，但持股市值依然超过千亿元；排名上变化不大，海螺水泥排名略有上升，9月收涨4.84%。深股通方面，分众传媒退出前十，泰格医药为新进股，9月收涨1.72%；平安银行排名继续上升，今年已经连续9个月增持，涨幅明显。
2）从持仓占流通股比例的情况来看，上海机场、华测检测北上持仓占比继续超过20%，但与8月不同，两家公司均遭遇减仓，9月分别收涨-5.08%、3.10%。
具体来看，①沪股通方面，伊利股份和首旅酒店双双退出前十，海螺水泥和生物股份为新进品种，9月分别收涨4.84%和15.77%；排名方面，宏发股份排名继续上升，安琪酵母也小幅上升，宇通客车排名大幅下降。②深股通方面，聚光科技、华润三九、涪陵榨菜和三花智控均退出前十，迈瑞医疗、云南白药、索菲亚和杰瑞股份为新进品种，9月分别收涨-1.01%、-0.85%、-6.75%和4.21%；排名方面，一心堂排名有所上升，美的集团、格力电器、老板电器排名均小幅下滑。